在全球通胀顽固、国际政治经济环境复杂多变、我国周边态势复杂的大环境下，高净值人士，如何拨开迷雾笃定前行，而不是随波逐流顺其自然，需要有合理的规划，更需要有专业机构的协助。青岛恒天睿信家族办公室有限公司（以下简称：恒天家办）提出了全新的“银杏财富解决方案”，为高净值家庭提供一站式家庭财富方案设计及咨询、配置服务。

近日，恒天家办新时代财富研究院重磅推出《2023年下半年财富管理报告》，从每一个家庭都需要的四笔钱出发，为高净值人士提出配置方向与有效的方案建议。

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以下是内容精编，与您共享。

高净值家庭为什么需要家族信托？

对于富裕的家族或家庭来说，应当首先考虑是否有必要成立家族信托。家族信托的意义在于：

1.风险隔离和资产保全

家族信托持有的信托财产的法律所有人是家族信托的受托人，在信托财产分配之前，这些信托财产的所有权也不属于受益人。正因如此，有效设立的家族信托持有的财产是独立于委托人家族财产的。换言之，信托财产自注入家族信托之日起就天然地具备资产隔离的属性和功能。家族信托可以帮助家族中的每一位成员，规避企业经营、债务、继承等多个层面的风险，将属于自己的财富长期妥善的保管与分配。

2.家族财富传承

通过家族信托安排家族财富的传承，可以在一定程度上帮助高净值家庭突破财产法定继承的限制性规定或者减少该等限制性规定对家族财富传承的影响。

3.税务筹划

家族信托财产的所有权在其成为信托财产时已经发生了转移，不再属于委托人名下的财产，因此可以通过信托架构的设计对信托财产的增值和收益进行合理的税务筹划。同时，由于委托人的后代是基于信托契约的安排通过信托分配来获得相关家族信托财产的收益，也通常不会触发直接继承家族财产的相关税负。

4.家族隐私保护

根据相关信托法律，一般家族信托的受托人对于家族信托的设立、财产及分配情况等信息具有严格的保密义务，家族信托下受益人的信息和受益人的分配份额无需公开，这就很好地保护了家族财富继承和分配隐私，也能够有效避免不同家族成员之间因家族信托收益分配而产生的纠纷或矛盾。

总体而言，家族信托是一个法律架构，以法律形式将资产进行有效隔离。信托的良好运作与规范管理，也是实现真正隔离机制的必要手段。

用四笔钱实现家庭全生命周期财富管理

家族资产真正实现有效运作，实现“钱生钱”的效用，就进入了财富管理的下一个层级：如何有效实现家族和家庭的财富管理？

此处我们以一个家庭的实际需求出发结合财富配置理论，给出一个完整的配置框架与示例。在外部环境充满不确定的情况下，我们的配置方案也相应存在弹性空间，以应对不同的宏观变化。

我们深知每一个客户家庭的需求都是不同的。如果能将客户真实需求与我们擅长的投资能力、财务规划相匹配，比起追求绝对收益，更是一个家庭应当考虑的重要因素。在此，我们以某位40岁的企业高管张先生为例，将这位客户的需求做出梳理，大致如下：

这位客户家庭基本情况如下：家庭成员为夫妻二人与两名在读初中和小学的子女，拥有两套房产，第一套用于出租；第二套学区房目前自住。虽然第二套房的房贷没有付清，但是由于贷款额度低、利息低，近年来首套房的租金不断提高，贷款压力不大，所以并不急于付清房贷；家庭除基本固定支出外，还在考虑两个子女教育的支出，包括目前国内教育和计划18岁之后的国外教育；今年有大额支出规划分别是再次改善现有住房和换一辆新车。远期的需求包括孩子在海外或一线城市安家、自己和太太的养老等支出需求。对于这样一位客户我们该怎样为他进行规划呢？

大部分富裕家庭所面临的开销，虽然不尽相同，但是总会多多少少涉及子女教育，特别是海外高等教育；也会有购置改善型房产、汽车、大件耐用品，奢侈品等消费需求以及医疗、寿险保障等更为个性化的需求。在这个过程中如何将家庭开销与家庭收入进行合理搭配，做好现金流管理，有效满足生活的需求，并能够在此基础上，持续经营家庭资产，实现资产的保值增值，最大程度实现财富的传承，是每个富裕家庭都要考虑的问题。

如上图所示，一个家庭的支出需求并不是一成不变的。在不同的人生阶段，会有不同的支出。不管是子女留学、个人养老、家庭债务、大笔支出、子女在国外或大城市安家等等，都有提前规划，行稳致远的财富管理逻辑。

拉长时间来看，一个家庭，从两个“单身贵族”携手进入“二人世界”到“三口之家”再到“三世同堂”，一个家庭的财富是在几十年的时间逐步实现累积、增值和传承。在这个过程中，大部分高净值家庭财富积累延续以下路径：

在人生早期，未成年及求学阶段，更需要借助家庭的力量，完成学业和职业发展早期探索，此时支出大于收入；在找到适合自己的发展方向后，收入迅速提高，并开始逐渐超越支出，此时对一个独立家庭来说，财富开始进入“创富”阶段；随着经验的增长和能力的增强，在步入中年之际，大部分家庭的赚钱能力更强，虽然支出也更多一些，但仍然可以继续完成财富的积累，此时进入家庭财富的“守富”阶段；随着家庭主理人步入退休阶段，家庭财富已经完成积累，如何安度晚年，并完成财富的保值和传承，是家庭财富的首要挑战。此时，是家庭的“享富传富”阶段。

如上图所示，一个家庭的收入能力与支出需求并不是重合的两条直线，它们随着人生阶段的变化而变化。每个家庭都有着不尽相同的“家庭财富图谱”。如何做到家庭总资产的削峰填谷，稳定增值，是财富管理行业从业者需要替客户思考的问题。

从一个富裕家庭的角度，我们认为一个家庭需要划分四笔钱，综合考量，有效配置。

第一笔钱，灵活取用的钱。对于一个富裕家庭，这笔钱不仅是柴米油盐的规划，而应着眼于短期内规划的必要大笔开支，如购车、改善住房、房屋装修、子女留学等大额资金使用需求。对于这部分资金，要提前规划，不应影响到家庭正常生活。

第二笔钱，人生保障的钱。解决家庭面临的意外、医疗、养老的多重顾虑。例如，突如其来的大笔医疗支出、家庭主要劳动力丧失劳动能力等都可能给家庭带来无法预估的利空。无论是家庭生活质量、子女成长，还是家庭财富保值增值，都需有效对冲这一类风险。

第三笔钱，稳健增值的钱。家庭通过延迟消费，将一部分资金存留下来，为的是实现资产的保值增值。将我们暂时不用的钱投入稳定收益的资产，主要是固定收益类，这样避免了通胀冲击购买力现象的发生。在家庭财富中可以起到“压舱石”的作用。

第四笔钱，进取投资的钱。这笔钱，以资产配置组合的形式投向二级市场的各种策略，或者投资于海外基金、股权等多元资产，通过承担相应的风险获取更高的收益。在资产配置的视角下，通过分散持有、配置优选进行长期投资，家庭的这部分资金可以实现“钱生钱”的目的，让已有资产助力家庭财富的自我增值。

这四笔钱的应用场景不同、目的不同、优先级不同，但都是一个家庭必须考虑的配置方向。每一笔钱，在流动性、安全性、收益性上都有不同的约束条件。对于不同客户的四笔钱差异化需求，通过设计个性化的配置框架，对每个客户家庭，都能形成较为适配的方案。

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